• 当前位置:网站首页>>金融 >> 正文
  • 中国货币真的超发了吗?经济学博士:应看M1不是M2

    来源:巩义信息网|时间:2017-7-8|栏目:金融

    中国货币真的超发了吗?经济学博士:应看M1不是M2 如果我们把M2除以当年的GDP,计算出每一年的M2相对于GDP的比值,再看看这个比值在过去的12年间增加了多少,我们就会发现:原来12年间仅仅增加了38%,每年增加了3%都不到。其次,M1才是真正能够影响我们经济的通货膨胀率的货币数量。

      【庙堂江湖】 M1才是真正能够影响通货膨胀率的货币数量,我们应该关心的是M1而不是M2。

      不知何故,近年来财经媒体一致公认中国的货币超发了。百度一下,几乎所有断定货币超发的文章,无一例外地引用了国家统计局公布的M2数据:2013年已经突破100万亿。这确实是一个很大的数字,超出了常人对大数字的一般想象,所以很容易诱使普通读者不加思考地接受“货币已经超发”这一结论。但是,在笔者看来,这个结论值得商榷。

      货币是不是“超发”,需要有四重考虑:

      首先,应该和GDP相比较,因为货币的最重要作用是作为交易的媒介,如果交易的对象增加了,我们自然需要更加多的交易媒介。所以,如果我们单单比较M2在2000年和2012年的数据,我们会发现12年间这个数字增加了7倍多!但是如果我们把M2除以当年的GDP,计算出每一年的M2相对于GDP的比值,再看看这个比值在过去的12年间增加了多少,我们就会发现:原来12年间仅仅增加了38%,每年增加了3%都不到。这是不是仍然让你觉得是一个相当不得了的增加幅度呢?

      其次,需要问一下,为啥我们的媒体仅仅聚焦一个M2,而不看一看M1呢?实际上,M1才是真正能够影响我们经济的通货膨胀率的货币数量,我们应该关心的是M1而不是M2。如果我们同样去计算一下我们的M1除以GDP的比值,再比较过去12年间这个比值的变化情况,我们会吃惊地发现,原来这个M1并没有变化多少,基本上就在GDP的一半左右徘徊。所以,如果你认为中国的货币超发了,那么12年前就超发了。这个新闻已经发生了12年,应该不是新闻而是旧闻了吧?难道现在的财经新闻记者如此好做,以至于只需要写写“今天太阳从东边升起来了”这样的天天发生的旧闻?

      再其次,一国的基础货币发行量是掌握在中央银行手里面的,也就是说我们俗称的“印钞机”只有国家才能用。钱一旦投入到一国的经济运行中之后,我们可以把它拿来换东西,这个交易中的货币和放在口袋(或者银行)里随时等待交易的货币,加一起才是决定了我们的物价水平的关键货币量:M1。而M2其实并不是完全由中央银行的印钞机决定的数量,因为它包含了很多我们不用的躺在银行定期存款账户上的钱。一旦我拿着一万元钱存了一个定期,很有可能银行会贷款其中8000元给了别人,那个别人又会存个6000元到定期账户,以此周而复始,很有可能我们最后加总全部的银行定期存款时,会发现超过了最早的一万元。这超出的部分有多少,既随着经济的发展水平在变化,也随着我们的经济结构和金融市场在变化,是一个很捉摸不透的变量。所以,哪怕我们真的觉得M2的数字太大太可怕,这也不是要求中央银行不开或者少开“印钞机”的理由。

      最后,我们是不是应该放眼全球,看看别人家的货币发行量在一个什么水平上,再回过头来想一想,我们的货币是不是超发了呢?其实你到经济学教科书里面一翻,就会吃惊地发现,这个M1相对于GDP的比重,在世界各大发达经济体内有完全不同的水平,比如美国就只有15%,与此相比,我们的50%-60%就太高了;但是如果看看日本,它也有差不多50%,那么我们的数字是不是还是那么地不可接受呢?这就好比我算不算一个矮子要看和谁比,比姚明那一定是矮子,和幼儿园小朋友呢?那么我们的货币量究竟应该和谁比呢?我也不知道,有知道的,说一声!这里先谢谢了。 (作者系德国波恩大学经济学博士 沈凌

    上一篇:习近平彭丽媛离京对蒙古国进行国事访问

    下一篇:姚明食言 成CBA副董事长

    贝格新能源与吉林大学青岛汽车研究院
    水母网11月2日讯 近日,吉林大学青岛汽车研究院举行了科研成果发布暨首批....
    2016全国县市综合实力百强榜发布 河南
    T近日,2016全国县市综合实力百强榜发布,河南四县市“榜上有名”,分别为....
    “国六”临近 自主车企迎技术升级大考
    T尽管国内刚刚开始普及实施第五阶段车用燃油(国五)标准,但第六阶段车用燃....
    “双十一”起郑州公交线路新开5条 调
    T乘坐公交出行注意了!近日,为方便市民出行,11月11日起郑州公交二公司将....
    首届西南银屑病诊疗技术高峰论坛-成都
    首届西南银屑病诊疗技术高峰论坛在成都召开  今天,首届西南银屑病诊疗...
    俄专家谈APEC会议:中国激发亚太发展活
    俄罗斯亚太经合组织研究中心主任芙列冈托娃日前在接受央视记者的采访时表...
    16岁少年盗窃被诉 父母因路远嫌丢脸拒
    回归正途的门一点点关闭,通向罪恶的门一点点开启。父母离异、“黑户”身...
    中国企业首次在哈萨克斯坦收购银行股
    T中信银行与哈萨克斯坦Halyk银行11月3日在哈萨克斯坦总理府签署股权买卖备忘...
    郑州市区10月份商品住宅销售均价10453元
    T11月9日,郑州市房管局发布10月份郑州房地产市场数据:10月份,郑州市区商...

    网站首页关于我们联系我们网站地图